下面是小编为大家整理的航空航天科技行业主题研究:商业航天系列,卫星“工业化时代”投资机会(完整文档),供大家参考。
目录 SpaceX
带动全球星座建设,卫星大规模生产时代或将来临
................................................................................................... 4
Starlink
带动全球低轨星座建设热潮, 2014
年起全球天基互联网建设进入新阶段
......................................................... 4
2020
年是中国天基互联网元年,卫星数量的快速增长带来了产业的变化
...................................................................... 7
小卫星需求量大幅上升,或将进入“工业化”大规模生产时代
....................................................................................... 9
卫星大规模的需求对其生产模式带来哪些变化?
.................................................................................................................. 10
规模化生产和技术快速迭代,是商业卫星发展的必由之路
............................................................................................. 10
卫星制造的产业链投资机会
..................................................................................................................................................... 13
卫星有多种分类方法:微小型化、低规化是未来发展趋势
............................................................................................. 13
卫星分系统技术出现新的变化
............................................................................................................................................ 14
卫星本体各系统投资地图
.................................................................................................................................................... 16
卫星工程系统的投资机会
......................................................................................................................................................... 25
附录
............................................................................................................................................................................................. 28
卫星工程系统——运载器:我国的卫星发射能力是否满足需求?
................................................................................. 28
卫星工程系统——发射场:我国的卫星发射场能力是否满足需求?
............................................................................. 30
卫星工程系统——航天测控系统:我国卫星测控能力是否满足需求?
......................................................................... 31
图表 图表
1:
全球代表性低轨卫星星座公司对比(截至
2020/4/30 )
............................................................................................ 4
图表
2:
全球拥有卫星数量
TOP6
国家和
SpaceX
卫星发射计划(我们假设每月发射
1~2
次)
........................................... 4
图表
3:
2014
年来,卫星互联网进入第三个阶段
...................................................................................................................... 5
图表
4:
全球通信卫星星座计划(截至
2019
年底)
................................................................................................................ 5
图表
5:
全球卫星(轨道):低轨卫星数量在
2017
年出现大幅增长
....................................................................................... 6
图表
6:
中国低轨卫星星座计划梳理(截至
2019
年底)
........................................................................................................ 7
图表
7:
中国“鸿雁计划”、“虹云工程”“行云工程”全方位信息
......................................................................................... 8
图表
8:
在技术和需求快速增长的推动下,卫星有望从“定制化”走向“工业化”生产
................................................... 9
图表
9:
卫星规模化生产四大要素
............................................................................................................................................ 10
图表
10 :传统卫星:从可行性分析、项目定义、研制、测试到交付并发射,经历约
30
个月时间
................................. 11
图表
11:
OneWeb
卫星工厂最突出的特点是采用了模块化的制造方式,并使用了先进的制造工具
.................................. 12
图表
12:
卫星按照重量有大、小、微、纳等;按照应用有通信、导航、遥感等;按轨道常分低轨、中轨、高轨等
.... 13
图表
13:
卫星本体系统主要由卫星平台和载荷两大部分组成
.............................................................................................. 14
图表
14:
卫星本体系统主要由卫星平台和载荷两大部分组成
.............................................................................................. 14
图表
15:
Starlink
在多方面的技术上均有创新
.......................................................................................................................... 15
图表
16:
卫星分系统企业地图
................................................................................................................................................. 16
图表
17:
卫星电源系统组成部分
.............................................................................................................................................. 17
图表
18:
卫星姿轨控系统组成
................................................................................................................................................. 18
图表
19:
不同推进方案对卫星发射重量的影响
...................................................................................................................... 19
图表
20:
全电推进的承载效率更高
.......................................................................................................................................... 19
图表
21:
卫星测控分系统组成
................................................................................................................................................. 20
图表
22 :卫星测控系统工作模式
............................................................................................................................................. 20
图表
23:
被动热控技术与主动热控技术
.................................................................................................................................. 22
图表
24:
航天器热控系统组成
................................................................................................................................................. 22
图表
25:
国内具有代表性的商业卫星总装制造公司
.............................................................................................................. 24
图表
26:
卫星工程系统由五大系统组成
.................................................................................................................................. 25
图表
27:
2018
年全球卫星产业收入及结构占比(亿美元)
.................................................................................................. 26
图表
28:
卫星产业链投资地图
................................................................................................................................................. 26
图表
29:
卫星产业链相关上市公司
.......................................................................................................................................... 27
图表
30:
我国目前在低轨卫星发射能力上较强(标颜色火箭型号适合商业火箭发射)
................................................... 28
图表
31:
我国现役及在研火箭的首飞时间及生命周期
.......................................................................................................... 29
图表
32:
我国有四大航天发射场
.............................................................................................................................................. 30
图表
33:
中、美、俄的火箭发射场对比
.................................................................................................................................. 30
图表
34:
我国已经实现了海上发射(左图;)猎鹰
9
号在
2015
年实现一级火箭海上回收成功(右图)
........................ 31
323
家庭宽带:
To
C 服务作为 4G/5G 的补充或替代
SpaceX 带动全球星座建设,卫星大规模生产时代或将来临
Starlink
带动全球低轨星座建设热潮, 2014
年起全球天基互联网建设进入新阶段
在此前的商业航天系列报告 #1 《 Starlink
是泡沫还是革命?》中,我们以
SpaceX
的星链计划作为开端,分析了:
1 )
星链等低轨卫星星座兴起的背景; 2 )
卫星通信市场的商业机会; 3 )
星链可能成功的优势。我们认为,相比竞争对手
Oneweb
或者铱星等, SpaceX
采用“火箭 + 卫星 + 发射服务”的垂直整合商业模式,形成了较为明显的成本和速度优势,
未来有望为车联网、专网、宽带接入等市场带来变革。
图表
1:
全球代表性低轨卫星星座公司对比(截至
2020/4/30 )
公司 SpaceX (Starlink) OneWeb 铱星Iridium Next
Logo
轨道高度
频段
LEO
550km
第一期 Ku/ka ;第二期 Q/V
LEO
1200km
Ku 、 Ka
LEO
780km
L 、 Ka
商业模式
垂直整合
轻资产
轻资产
卫星数量卫星研制
卫星承包商
远期规划 4.2 万颗自研
SpaceX
650 颗
合资公司研制
OneWeb
Satellites
66 颗在轨 +9 颗备份外包
Thales
Alenia
Space
发射
发射承包商
发射方式
自研
SpaceX
一箭 60 星
外包
Arianespace 及 Virgin
Galactic
一箭 6 或 34 星
外包
SpaceX
一箭 10 星
进展
已成功发射 7 批
(每批 60 颗)
已成功发射 3 批
( 6 颗 +34 颗 +34 颗)
2020 年 3 月底申请破产保护
已全部完成部署并开启商用
资料来源:
SpaceX 公司官网、 Oneweb 公司官网、铱星公司官网,中金公司研究部
“星链计划”在
2015
年被首次提出,目的是为全球提供先进的低轨宽带服务。
2015
年
1
月,埃隆 - 马斯克首次公开“星链计划”。
2016
年, SpaceX
向美国联邦通信委员会( FCC )
提交发射 4425
颗卫星申请, 2017
年提交“星链”计划第二期 7518
颗卫星申请。截至 2019Q3 ,美国拥有卫星数量为
1007
颗,中国、俄罗斯、日本分别有约
300
颗、 164
颗、 85
颗。
SpaceX
公司目前已成功发射
7
次共
422
颗卫星(含
2
颗试验星),是全球最大卫星公司。
图表
2:
全球拥有卫星数量
TOP6
国家和
SpaceX
卫星发射计划(我们假设每月发射
1~2
次)
3000
2500
2000
1500
1000
500
,
0
资料来源:
UCS (美国
Union of concerned scientists 数据库),新华网,中金公司研究部
注:
SpaceX 卫星数量截至
2020/4/30 ,其余是截至
2019/9/30 数据
车辆网:
与 Tesla 相结合
专网:
取代铱星,
拓展专网应用
商业应用 卫星频率:
低频稀
缺,正向高频延伸
卫星轨道:
近地轨
道成为争夺的焦点
资源争夺 ( 颗 )
第二阶段:累计完成
4425 颗卫星组网
SpaceX 计划在 2020
年发射约 1600 颗卫星
1600
目前已有
422 颗星
422
2825
第三阶段:
完成 1.2 万颗
卫星组网;
远期:完成
...