下面是小编为大家整理的环卫行业动态：环卫市场化订单回暖，大额化趋势助推集中度提升,供大家参考。
务业务后来居上的【盈峰环境】、垃圾分类等利好下设备服务齐放量的环卫装备+服务标的【龙马环卫】、专注精细化运营，践行标准化服务的环卫运营标的【玉禾田】，重点关注订单扩张，一体化协同发展的环卫运营标的【侨银环保】。
■ 风险提示 ：
政策推进力度不及预期，市场化推进不及预期，竞争加剧， 垃圾分类效果不及预期。
内容目录
1. 环卫服务强势发展，一体化市场化趋势加速
................................................................................. 4
1.1. 疫情影响二月份开标，三月份开始反弹
.............................................................................. 4
1.2. 环卫市场化持续推进，大单涌现，环卫服务势头良好
...................................................... 5
2. 龙头跑马圈地，市场格局有望迅速成型
......................................................................................... 8
2.1. 订单体量向大型化和期限长期化转变，龙头获单优势明显
.............................................. 8
2.2. 环卫装备+服务协同效应明显
.............................................................................................. 11
2.3. 环卫市场成为强者的“竞技赛”
........................................................................................ 11
2.4. 价格因素占比低，环卫市场趋向良性竞争
........................................................................ 12
3. 推荐标的
......................................................................................................................................... 14
3.1. 盈峰环境：预中标深圳宝安环卫大单，装备和环卫协同效应初显
................................ 14
3.2. 龙马环卫：装备服务双轮驱动，订单放量保证业绩增长
............................................... 15
3.3. 玉禾田：精耕细作环卫业务，轻资产龙头显锋芒
........................................................... 16
3.4. 侨银环保：订单扩张+业绩高增，一体化协同引领未来
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图表目录
图 1 ：
2020
年 Q1 环卫服务项目开标走势（亿元）
.................................................................................................... 4
图 2 ：
2020
年 Q1 环卫服务项目开标走势（亿元）
.................................................................................................... 4
图 3 ：
2017 Q 1-2020 Q 2
环卫一体化项目热度指数统计（单位：条）
....................................................................... 5
图 4 ：
2017M1-2020M5
环卫一体化项目热度指数统计（单位：条）
....................................................................... 5
图 5 ：
2019
年度环卫市场化 TO P10
城市
.................................................................................................................... 7
图 6 ：龙马环卫服务与设备采购热度指数
................................................................................................................... 11
图 7 ：盈峰环境服务与设备采购热度指数
................................................................................................................... 11
表 1 ：
2020
年 10
亿级别环卫项目
................................................................................................................................ 5
表 2：2020 年 4 月至今 PPP 模式投资运营类环卫项目
................................................................................................ 6
表 3 ：龙头环卫公司 PPP 获单优势显著
....................................................................................................................... 9
表 4 ：环卫 PPP 争夺战
................................................................................................................................................ 10
表 5 ：深圳宝安项目招标要求
....................................................................................................................................... 12
表 6 ：深圳宝安项目部分竞标企业实力
....................................................................................................................... 12
表 7 ：龙门县环卫局采购环卫专用货物采购项目评标结果
....................................................................................... 12
表 8 ：新兴县农村垃圾清运服务项目评标结果
........................................................................................................... 13
表 9 ：天河区重点区域喷雾降尘项目评标结果
........................................................................................................... 13
表 10 ：广东郁南县城乡环卫一体化项目评标结果
..................................................................................................... 13
表 11 ：中山市南区区属道路清扫保洁项目评标结果
................................................................................................. 14
33.9 29.5 20.2 16.3 9.5 11.9 0.9 3.3 7.1 176 59.2 62.1 11.3 20
1. 环卫 服务 强 势发展 ， 一体 化 市场 化 趋势 加 速 环卫作为居民生活刚性需求，市场空间未来会随着居民生活水平提高而不断扩容。长期来看，环卫服务的投入和居民收入水平和生活水平呈现正相关关系。环卫行业归属于市政公用事业范畴。十九大以后，环卫行业的“政事分开、事企分开、管办分离”改革进程必将加速，环卫市场化也将由此更加彻底、更加深入的推进。
1.1. 疫情影 响二月份开标，三月份开始反弹
据环境司南统计结果， 2020
年 1
月份，环卫服务政府采购市场运行正常，开标环卫服务项目的服务金额 59 . 2
亿，合同金额 279
亿。
2019
年 1
月份开标环卫服务项目的服务金额 是 64 . 5
亿元，合同金额为 296
亿元，与上一年同期规模大致相当。受“新冠”疫情影响， 2
月份开标环卫服务项目的服务金额骤降至 11 . 3
亿，合同金额降至 20
亿。
3
月份，随着疫情在全国范围内得到控制，环卫服务政府招投标工作逐步正常化，并出现强势反弹，开标环卫服务项目金额达到 62 . 1
亿元的规模，合同金额 176
亿，双双创下近五年来的最高纪录。
2019
年 3
月份开标环卫服务项目的服务金额是 31 . 1
亿元，合同金额为 135
亿元。
图
1 ：
2020
年
Q1
环卫服务项目开标走势 （ 亿元）
图
2 ：
2020
年
Q1
环卫服务项目开标走势 （ 亿元）
40
30 300
20 200 10 100 0 0
279 服务金额 合同金额 1月 2月 3月
资料来源：环境司南，安信证券研究中心
资料来源：环境司南，安信证券研究中心
环卫一体化项目关注度逐年提 高 。
据捷风数据统计结果，环卫一体化项目的热度具有季节效应， 2017 Q1-2020Q2
的季度数据显示，每年内环卫一体化项目的关注度逐步提高，在第四个季度达到峰值。并且年与年之间关注度逐年提高，整体呈现向上增长的趋势。
2020年
2
月由于新冠疫情的影响，各地方政府的招投标工作停滞导致
2020 Q1
的数据同比下降 40% ，由于 2020 Q2 中 5
月、 6
月数据缺失，同比下降 41% 。截至 5
月 21
日， 2020 Q2 热度数据已达到
79
条，与
2020 Q1
数据持平，预计
2020Q2
的数据将大幅超越第一季度。
2017M1-2020M5
的数据显示每年的 2
月份市场对于环卫一体化的开标热度都会下降，随后逐渐回升， 7
月到达一个小高峰，随后 8
月、 9
月下降，最后 10
月- 12
月回升至每年的高峰水平。产生这一现象的原因有：（ 1 ）
2
月春节年假因素。（ 2 ）夏季环卫服务需求量增多。
2020年 2
月收春节以及疫情影响，指数同比下降 77% ， 3
月份指数开始强势反弹， 4
月份同比增长 4 . 8% ，预计 5
月份指数将继续增长。
图
3 ：
2017Q1-2020Q2
环卫一体化项 目 热 度 指数统计 （单 位 ：
条 ）
200
150
100
50
0
资料来源：捷风数据，安信证券研究中心
图
4 ：
2017M1-2020M5
环卫一体化项 目 热 度 指数统 计 （ 单位 ：
条 ）
100 80 60 40 20 0 条数 同比
1.5 1 0.5 0 -0.5 -1
资料来源：捷风数据，安信证券研究中心
1.2. 环卫市 场化持续推进，大单涌 现 ，环卫服务势头 良 好
当前，各地政府对环卫服务标准要求日益提高，而财政支付、管理能力受限，环卫服务市场化是环卫领域大势所趋。据环境司南统计， 2020
年至今，已有 10
个 10
亿级别环卫项目出现，其中 6
个为 PPP 模式，环卫服务市场势头良好。在目前环卫一体化趋势下，拥有资金、经验、品牌、地域优势的龙头企业将优先受益。根据环境司南统计，广深地区从 2019
年便陆续开标重磅级项目，而 2020
年截止目前全国 10
亿级以上的项目总额已达 271 . 12
亿 元。
表
1 ：
2020
年
10
亿级别环卫项目
序
项目名 称
状 态
发布时 间
开标时 间
预算（ 亿号
元 ）
深圳市宝安区新安、福永和福
成交 （ 亿
元 ）
合 作年限
1
海街道环卫一体化
PPP
项目
已开标
2020/4/20
2020/5/11
83.94
78.03
15
2
深圳市宝安区新桥和沙井街
已开标
2019/12/27
2020/1/17
70.2
67.38
15
道环卫一体化
PPP
项目
上海市浦东新区城市道路综
3
合养护项目采购项目（清扫保
洁费用）
广州市增城区垃圾压缩转运
已开标
2019/12/20
2020/1/20
40.67
39.73
3
4
系统工程
PPP
项目
暂停
2020/3/2
/
31.07
未开标
28
158 178 177
185 132 143 111
111 129 135 99 62 78 79 2020Q2 2020Q1 2019Q4 2019Q3 2019Q2 2019Q1 2018Q4 2018Q3 2018Q2 2018Q1 2017Q4 2017Q3 2017Q2 2017Q1 2017年1月 2017年3月 2017年5月 2017年7月 2017年9月 2017年11月 2018年1月 2018年3月 2018年5月 2018年7月 2018年9月 2018年11月 2019年1月 2019年3月 2019年5月 2019年7月 2019年9月 2019年11月 2020年1月 2020年3月 2020年5月
经营项目
程特许经营方采购项目
项目
资料来源：环境司南，安信证券研究中心
4
月份开始，采取“PPP 模式”及“特许经营模式”的投资运营类环卫项目明显增多，显示各地环卫市场化推进力度在加大和提速。根据环境司南及招投标网站数据， 4
月份至今全国共发布 20
个投资运营类环卫项目采购信息，其中，已开标项目 10
个，未开标项目 10个。
20
个项目分布于“安徽、广东、河南、江苏、江西、山东、四川、天津、西藏、云南、重庆、河北”等 12
个省份，服务内容涉及“环卫一体化、垃圾分类、垃圾收运、农厕管养”等四大类。
表
2 2 ：
202 20 0
年
4 4
月 至 今 P PP PP P
模 式投 资 运营 类 环 卫 项目
序
项目名称
发布时间
状态
运作模式
服务内容号
1
天津市东丽区环卫一体化 PPP
咨询服务采购项目
2
安庆市城区生活垃圾分类
2020/4/17
已开标
PPP
环卫一体
化
已开标
PPP
垃圾分类
PPP
咨询服务项目
2020/4/22
苏州市吴江区盛泽镇垃圾
3
转运系统特许经营第三方
2020/4/22
已开标
BOT（特许
经营）
垃圾收运
环卫一体化
环卫一体化
BOT（特许经营）
PPP
BOT（特许
环卫一体化
环卫一体化
经营）
垃圾收运
BOT（特许经营）
PPP
环卫一体化
环卫一体化
11
分宜县城乡环卫一体化
PPP
项目
南京市建邺区部分片区环
12
卫保洁市场化（PPP）项
目
2020/4/20
已开标
PPP
环卫一体
化
2020/4/21
已开标
PPP
环卫一体
化
5
高平市城乡环卫一体化特许
已开标
2019/12/4
2020/1/15
/
27.99
28
大连市普兰店区生活垃圾收
6
运及焚烧发电一体化
PPP
项
已开标
2020/1/13
2020/1/13
/
13.86
28
目（垃圾收运费用）
7
香河县农村生活垃圾治理工
已开标
2019/12/20
2020/1/14
12.29
12.12
16
郑州经开区全市市政道路清
8
扫保洁和绿化管养等市场化
招标中
服务项目
2020/5/12
2020/6/4
11.93
未开标
3
赣州市南康区环卫基础设施
9
建设及运营
PPP
项目（资格预
招标中
2020/5/6
/
11.04
未开标
24
审）
10
分宜县城乡环卫一体化
PPP
招标中
2020/1/22
2020/4/20
9.99
9.78
15
预算
成交
合作
（万）
/
（万）
137.9
年限
/
58.8
/
90
/
50
/
780300
15
36...
