下面是小编为大家整理的电子行业：服务器市场回归增长态势，疫情加速趋势进程,供大家参考。
目 录 1. 线上服务是长期趋势，疫情加速趋势进程
...................................................... 4 2. 5G 数据流量爆发，云计算前景广阔
................................................................ 6 3. 云设施投入有望触底反弹，服务器市场将受益
.............................................. 9 4. 投资建议
............................................................................................................ 11 5. 风险提示
............................................................................................................ 11
图表目录
图 1：视频会议 App 网络搜索量快速增长
............................................................................................. 4 图 2：阿里迅速扩容 2 万台云服务器
..................................................................................................... 5 图 3：新闻联播播报浪潮在春节期间承接订单
...................................................................................... 5 图 4：在线办公产品免费开放功能情况 .................................................................................................. 5 图 5：中国智能移动办公市场规模稳步增长
.......................................................................................... 6 图 6：中国在线教育用户数到 2020 年将达 3.05 亿人
......................................................................... 6 图 7：韩国用户数据使用量对比：5G 是 4G 的 2.6 倍
......................................................................... 7 图 8：中国 5G 用户数预测（万人）
...................................................................................................... 7 图 9：中国云计算产业规模及预测
......................................................................................................... 7 图 10：中国 IDC 业务市场规模将继续扩张
........................................................................................... 7
图 11：边缘计算是云计算的重要补充
.................................................................................................... 8 图 12：全球边缘计算市场规模（亿美元）
........................................................................................... 9 图 13：中国边缘计算市场规模（亿元）
............................................................................................... 9 图 14：IDC 成本结构
............................................................................................................................... 9 图 15：中国边缘计算硬件成本结构
....................................................................................................... 9 图 16：海外云计算龙头资本开支出现拐点（亿美元）
..................................................................... 10 图 17：BAT 资本开支同比增速触底（亿元）
.................................................................................... 10 图 18：球服务器市场出货量恢复增长
................................................................................................ 10 图 19：中国 X86 服务器市场恢复增长
............................................................................................... 10 图 20：A 股服务器产业链的电子公司
.................................................................................................. 11
1. 线上服务是长期趋势，疫情加速趋势进程
新冠肺炎疫情爆发致假期延长。新型冠状病毒肺炎疫情爆发之后，全国春节假期延长至 2
月 3
日， 部分地区延期至 2
月 10
日开工。教育部通知各大中小学春季学期延期开学，很多地区 3
月开始线上授课，政府鼓励各企业实行弹性办公，复工人员返工后或被要求在家隔离两周。
疫情带来在线办公和远程教育需求快速增长。在线会议和教育 App
下载量呈爆发式增长，钉钉和腾讯会议占据 Apple
Stor e
免费 App
排行榜前二，远程办公和在线教育搜索量同比飞速增长。据钉 钉透露，开工首日，全国有上千万家企业、近 2
亿人开启在家办公模式，流量等同于“双十一”期 间。开工首日，企业微信涌入数百万家企业，是去年同期的 3
倍；从春节开始，金山文档协作用户增长超过 400% 。在线化视频及办公服务需求迎来高峰。
图 1：视频会议 App 网络搜索量快速增长
数据来源：百度指数、东方证券研究所
在线办公用户爆发式增长导致云服务器需求快速扩容。云办公 App
用户数在短时间内爆发，导致 超额流量的瞬时涌入，云平台需要在短时间内扩容大量的云服务器，满足 App
用户的稳定使用。阿里云在两天之内扩容 2
万台云服务器，腾讯会议日均扩容云主机接近 1 .5 万台。
云服务器快速扩容，短期内拉动服务器订单增长：据新闻联播报道，由于云服务需求大增，在春节假期服务器大厂接到大量服务器紧急订单。在线化需求爆发，云服务需求快速提升，短期内拉动服务器出货量的增长。
图 2：阿里迅速扩容 2 万台云服务器 图 3：新闻联播播报浪潮在春节期间承接订单 数据来源：互联网、东方证券研究所
数据来源：互联网、东方证券研究所
居家办公培养了用户在线办公软件使用习惯。疫情爆发后，钉钉、腾讯会议等云办公 App
均放开免费产品服务，且大部分产品开放服务直至疫情结束，这有助于培养用户使用习惯。大量用户在此期间必须使用在线化办公服务软件工作，使用习惯的养成有望带来大量用户在疫情后继续使用相 关产品。
图 4：在线办公产品免费开放功能情况
开通时间 截止时间 企业 产品 重点开放功能 1/24 疫情结束 腾讯 腾讯会议 开放300人会议协同 1/24 100天 随锐科技 随锐瞩目 100方视频云会议 1/25 5/1 容联七陌 七陌视频会议 支持云客服，视频会议 1/25 6/1 华为 WeLink 支持100人实时在线会议 1/25 疫情结束 电信 天翼云会议 随时随地组织远程会议、工作调度 1/25 疫情结束 Boom Boom视频会议 20方视频会议、智能会议 1/26 疫情结束 全时云 全时云会议 无限次、不限时、100人免费会议服务 1/26 疫情结束 小鱼易联 云视频会议 100方云视频会议 1/26 疫情结束 腾讯 企业微信 支持上限300人随时随地音视频会议 1/26 疫情结束 蓝信移动 蓝信 支持2000人群组、300方视频会议 1/27 疫情结束 中国联通 中国联通云视频 免费100方云视频会议 1/27 疫情结束 Zoom Zoom 不限时长，免费在线视频会议服务 1/27 疫情结束 齐心集团 好视通 500方云视频会议 1/27 3/1 Zoho Zoho Meeting 提供网络诊断和远程会议 1/28 5/1 字节跳动 飞书 开放远程办公及视频会议等服务 1/28 12/31 苏宁科技 苏宁豆芽 开放远程协同办公服务计划 1/29 疫情结束 阿里巴巴 钉钉 支持“在家办公”的全套免费解决方案 1/30 3个月 讯众股份 迅众及时会 提供视频会议服务 1/30 疫情结束 浪潮集团 浪潮云视频会议 支持企业远程办公，在线会议等功能 1/31 疫情结束 236企业通信 236云通信 提供远程视频会议 1/31 疫情结束 壹会网 壹会通 在线视频会议服务 2/1 3个月 京东 京东云PLUS云会议 支持2000用户、100方实时视频会议 2/2 疫情结束 亿联云网络 亿联云视讯 免费100方云视频会议 2/3 疫情结束 东博视讯 东博视讯云视频会议 企业级高清视频远程协同办公服务
数据来源：前瞻研究院，东方证券研究所
在线化服务是长期趋势，疫情加速趋势的进程。在线化服务是长期趋势，疫情培养了用户的使用习惯，加速了趋势的进程。根据前瞻研究院预计，中国智能移动办公市场规模将从 2018
年的 234
亿 元增长到 2024
年的 486
亿元，年均复合增长 13% ；中国在线教育用户规模到 2020
年将达到 3. 05
亿人。在线化服务市场将在长期稳步增长。
图 5：中国智能移动办公市场规模稳步增长 图 6：中国在线教育用户数到 2020 年将达 3.05 亿人
中国智能移动办公市场规模（亿元）
同比增速
中国在线教育用户规模（亿人）
同比增速
600
500
400
300
200
100
0
2017
2018
2019E
2020E
2021E
2022E
2023E
2024E
25%
20%
15%
10%
5%
0%
3.5
3
2.5
2
1.5
1
0.5
0
2016
2017
2018
2019E
2020E
50%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
数据来源：前瞻产业研究院、东方证券研究所
数据来源：前瞻产业研究院、东方证券研究所
此外，疫情也带来电商、游戏、视频等互联网业务的高速增长，并培养了用户的使用习惯，从而在疫情结束后保持使用惯性。
2. 5G
数据流量爆发，云计算前景广阔
进入 5G 时代，用户数据流量将成倍增长。
2018
年 12
月韩国 5G 正式商用， 2019
年 4
月开始手机 5G 入网服务，截至 2019
年 6
月底，韩国 5G 用户为 165
万人。统计数据表明，韩国 5G 用户数据使用量是 4G 用户的 2 .6 倍，是 3G 用户的 3 .2 倍。5G 时代数据流量成倍增长已经在韩国得到验证，随着基于 5G 的应用和内容的成熟，单用户的数据流量有望进一步提高。
2020
年是国内 5G 大规模落地元年，有望带来更多数据流量需求。据中国信通院在 2019
年 12
月份发布的报告， 2020
年中国 5 G 用户将从去年的 446
万增长到 1
亿人，到 2024
年我国 5G 用户渗透率将达到 45% ，人数将超过 7 .7 亿人，全球将达到 12
亿人，5G 用户数的高增长带来流量的更高增长。
图 7：韩国用户数据使用量对比：5G 是 4G 的 2.6 倍 图 8：中国 5G 用户数预测（万人）
Toal Standard Unlimited 2G 3G 4G 5G
5G
4G
3G
0 5000 10000
15000
20000
25000
30000 MBytes
140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0
2019E
2020E
2021E
2022E
2023E
2024E
数据来源：
Strategy
Analytics 、东方证券研究所
数据来源：中国信通院、东方证券研究所
5G 时代来临，云计算产业前景广阔。进入 5G 时代，IoT 设备数量将快速增加，应用的在线使用需求和访问流量将快速爆发，这将进一步推动云计算产业规模的增长。
2019
年中国云计算产业规模估计达到 1313
亿元，到 2024
年中国云计算产业规模将达到 4445
亿元，产业前景广阔。
云计算高投入带动
IDC 建设扩张。为满足处理成倍增长的数据流量，云计算厂商将投入更多的基础设施建设，互联网数据中心（IDC）的建设将首当其冲，预计 IDC 业务将继续扩张，业务规模从 2019
年的 1228
亿元增长到 2021
年的 2760
亿元。
图 9：中国云计算产业规模及预测 图 10：中国 IDC 业务市场规模将继续扩张
市场规模（亿元）
同比增长
中国 IDC 业务市场规模（亿元）
同比增长率
5000
4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
2015
2016
2017
2018
2019E
2020E
2021E
2022E
2023E
2024E
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
2014
2015
2016
2017
2018
2019E
2020E
2021E
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
数据来源：前瞻产业研究院、东方证券研究所
数据来源：
IDC 、东方证券研究所
云基础设施服务向“云计算+边缘计算”方向发展，边缘计算前景广阔。
5 G
时代数据流量成倍增长，物联网设备数量快速增长，对于实时数据处理和数据安全的需求不断提升，传统云计算的集中式数据处理方式已经无法满足这些需求。
边缘计算是目前传统云计算的重要补充和优化。边缘计算提供了与用户非常接近的小型数据中心 （边缘节点），在靠近数据输入或用户的地方提供计算、存储和网络带宽。通过边缘计算，物联网设备收集和产生的数据将在更靠近设备本身的数据中心进行处理，无需通过远距离传输到集中的数据中心或云中进行处理。
通过边缘计算，网络数据传输速度显著提高并降低延迟。此外，由于边缘计算的分布式结构，数据
非集中式存储，提升了数据存储的安全性，当单一数据中心遭遇攻击时，分布在边缘节点的数据安
全仍可得到安全保障。
图 11：边缘计算是云计算的重要补充
数据来源：互联网、
东方证券研究所
边缘计算迎来新一轮发展高潮。根据赛迪顾问的数据， 2018
年全球边缘计算市场规模达到 51. 4
亿美元，同比增长率 57 .7 % ，预计未来年均复合增长率将超过 50% 。而中国边缘计算市场规模在 2018年达到了 77. 4
亿元，并且未来三年将保持 61% 的年复合增长率，到 2021
年达到 325 .3 亿元。
9%
11%
6%
69%
图 12：全球边缘计算市场规模（亿美元）
图 1...
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